比故事更精彩!同为今年大牛股,一家融资导致另两家闪崩,这逻辑你懂了吗?

原标题:比故事更精彩!同为今年大牛股,一家融资导致另两家闪崩,这逻辑你懂了吗?

每经记者:李彪 每经编辑:段炼

资本市场最不匮乏的就是故事,龙头企业的定添公告引发走业众家企业大跌。

10月15日晚间,东方雨虹发布公告,公司拟向不超过35名特定投资者非公开发走股份,募资不超过80亿元用于杭州东方雨虹修建原料有限公司高分子防水卷材建设等12个项现在以及增添起伏资金。

东方雨虹是防水修建原料走业走业内周围最大、市场占领率领先的龙头企业。同时,在走业中,科顺股份、凯伦股份分列第二、第三位。其中,东方雨虹的主要业务荟萃在华北、华东等区域,科顺股份主要业务荟萃在华东、华南等地区,凯伦股份主要业务荟萃在西南、华中等区域。

然而,此次东方雨虹公告中挑及的12个项现在,众个直接组织在广东、江苏等地,建在了科顺股份、凯伦股份的“家门口”。

10月16日股市开盘,在走业中别离排名第二、第三位的科顺股份、凯伦股份等股价一起下跌,当天别离下跌13.44%、9.50%。

东方雨虹制定添80亿扩产,竞争对手股价大跌

2020年10月15日晚,东方雨虹发布公告,公司拟向不超过35名特定投资者非公开发走股份,募资不超过80亿元主要用于产业链延迟、主业扩产以及增添起伏性。

图片来源:东方雨虹公告

定添预案中表现,募资用途包括12个项现在以及增添起伏资金。其中项现在包括:杭州东方雨虹修建原料有限公司高分子防水卷材建设项现在、广东东方雨虹修建原料有限公司花都生产基地项现在、保定东方雨虹修建原料有限公司生产基地项现在、重庆东方雨虹修建原料有限公司生产基地项现在、南通东方雨虹修建原料有限公司生产基地项现在、吉林东方雨虹修建原料有限公司生产基地项现在等。从拟新建生产基地项方针分布来望,主要分布在华北、华东、西南地区。

行为中国防水走业首家上市公司,东方雨虹的业务从北京逐步向全国扩展,现在,公司在华北、华东、东北、华中、华南、西北、西南等地区均已竖立生产物流研发基地。从东方雨虹此次募资用途来望,一方面是巩固其在华北市场的地位,另一方面是强化在华东、西南地区的市场排泄。

一位业妻子士通知《每日经济消休》记者,东方雨虹此次定添80亿元,是在添大产能的组织,缩短本身的运输半径,挑高市场的遮盖密度。

同时,此次募资中,将有56亿元拟用于新产能投放,展望2023年投产完毕,业界展望,投产后展望对答收好将达到180亿元旁边,而2019年东方雨虹全年的营收为181亿元,这意味着,异日三年时间,东方雨虹的营收周围将扩大近一倍。

除了东方雨虹外,同样主交易务定位修建防水的上市公司还有科顺股份和凯伦股份。科顺股份成立于广东佛山,其主要的业务周围荟萃在华东和华南地区。而位于江苏苏州的凯伦股份,其主要业务荟萃在华东、西南等区域。

值得仔细的是,此次东方雨虹募资新建生产基地就包括广东东方雨虹修建原料有限公司花都生产基地项现在、南通东方雨虹修建原料有限公司生产基地项现在,广州花都区距离佛山60公里旁边,南通距离苏州100公里旁边,大有将项现在建在了科顺股份和凯伦股份的“家门口”之意。

2020年10月16日股市开盘,科顺股份和凯伦股份等股价一起下跌,截至当天收盘,别离下跌了13.44%、9.50%。

对于东方雨虹的大周围膨胀,走业内头部的其他企业是否会“跟进”,现在业界还处于不雅旁观的状态。即便这样,防水走业几千亿的市场周围,决定了东方雨虹不能够在短期内挤压失踪科顺股份和凯伦股份的生存空间。在东方雨虹推出80亿定添计划后,其他头部企业股价大幅下跌,能够更众地只是一栽投资者哀不都雅情感的外现。

实际上,今年以来,不论是东方雨虹照样科顺股份、凯伦股份,都是今年的大牛股,添长势头迅猛。其中,东方雨虹从26.01元(2019年12月31日收盘,下同)添长至最高点63.32元,添长143.4%;科顺股份从11.32元添长至最高点32.17元,添长184.2%;凯伦股份从20.71元添长至最高点74.58元,添长260.1%。

每3年做一次再融资,业务从2C向2B转型

东方雨虹靠什么走到了走业龙头?回头望,其每一步都踩得较准。

现在,东方雨虹已在北京、上海、徐州、惠州、锦州、岳阳等28地投资建设生产基地。此次,东方雨虹大手笔募资不超过80亿元,添快全国市场组织的意图清晰。东方雨虹称,考虑到日好发展的防水原料市场和公司现有生产基地组织,公司拟行使此次募资在华东、华北、东北、华南、西南地区建设生产基地和进一步扩产,实现市场全遮盖,完善面向全国的战略组织。

行为走业龙头,东方雨虹经历了众次再融资,其中,2010年定添、2014年定添、2017年可转债,再上此次的募资,基本上保持了每3年旁边的时间融资一次的节奏,只不过,与前三次相比,此次募资的周围超过了前三次再融资周围之和。

东方雨虹的发展路径清亮,1997年,公司经过免费修缮毛主席祝贺堂迅速打响著名度,之后又承接了人民大会堂、世博会中国馆、世博轴等大型公共项现在。在2011年之前,东方雨虹防水业务的重点中止在2C,从2012年后,最先转向地产市场,添大在2B的组织。2012年,该公司前五大客户中地产企业占领四席,而2011年仅万科一家。这一转折,也让东方雨虹在随后进入了发展“快车道”。

2015年,东方雨虹尝到了2B端带来的市场机遇后,最先众元化组织市场,该公司毛利率和净利率在2016年达到高峰。

除了市场战略调整外,东方雨虹也在公司制度建设上走出创新之路,从2016年最先大力推走相符伙人制度。据晓畅,东方雨虹的事业相符伙人机制分为两个层面,相符伙人1.0阶段,将工程渠道代理商纳入公司相符伙人机制,相符伙人2.0阶段,将直销业务主干纳入公司相符伙人机制,从而实现由外而内的事业相符伙人运作。

相符伙人制度添快的企业的发展,2017年,东方雨虹出资3.02亿元,一连成立了三家子公司,别离是浙江科技、浙江虹毅、浙江虹致,其中东方雨虹持股占比都是51%,相符伙人持股49%。

与此同时,东方雨虹的狼性文化也一向是走业关注的焦点,2012年第一次股权激励那时共赋予1800万股,占那时总股本的5.24%;2016年第二次股权激励赋予了6500万股,占那时总股本的7.83%;2019年第三次股权激励赋予了3300万股,占现在总股本的2.2%。三次的赋予价格均为那时股价的一半。

经过股权激励的手段,能够极大添强员工的粘性,更好荟萃人才,并进一步激发员工的积极性和创造力。

这一系列的举措,最后也实在让东方雨虹在市场上蒸蒸日上,东方雨虹的市场占率由2015年的不能3%升迁至2019年的近10%。

防水走业“纷争”将向头部围拢

防水走业的竞争逐步走向白炎化,头部企业将会赓续积压幼企业的生存空前,甚至在异日一段时期内将大量幼企业挤出市场,最后形成几家大企业割据的市场格局。

东方雨虹的市场占领率超过10%,而紧随其后的科顺股份、凯伦股份也不甘落后。

近年来,科顺股份、凯伦股份等企业也在添快市场组织。2020年上半年,科顺股份添快投资膨胀,佛山、渭南工厂的卷材生产线试车生产以及德州生产基地开工建设。

2020年9月,凯伦股份西南生产基地正式试产,这是现在凯伦股份面积最大、产能最大、功能性建材产品系统最完善、生产设备迭代升级最先辈的生产基地。凯伦股份在苏州、唐山、黄冈、南充的生产基地已经先后投产,还在西北、华南、华东投资建设生产基地,并在苏州吴江建设全球最大的高分子防水产业园。

头部企业的大周围膨胀,防水走业市场是否有有余的空间来消纳,走业发展前景有众大等题目成为了走业争议的焦点。

防水原料是保证修建物不受腐蚀的必不能少的修建原料,主要用来防止雨水、地下水、工业和民用的给排水、腐蚀性液体以及空气中的湿气、蒸气等侵占修建物,保障延迟修建物的行使寿命。

据晓畅,防水走业属于轻资产模式,陪同着地产投资、老旧幼区改造、基建扩大投资等迅速添长,防水走业处于稳添速、高盈余走业,市场周围达到2000亿元旁边。

据中国修建防水协会数据,2020年上半年721家周围以上(主交易务年收好在2000万元以上)防水企业的收好累计为456.17亿元,比上年同期降矮0.2%,添速比上年同期降落18.3个百分点。周围以上企业的收好总额达33.12亿元,比往年同期添长19.06%,添速比上年同期添长4.65个百分点。

一位不愿署名的修建建材周围证券分析师通知《每日经济消休》记者:“修建防水走业基本上跟着房地产市场以及基建的投资走,近两年,整个房地产投资一向处于专门高的景气的位置,国内的出售面积、新开工面积都是在创新高,那么基建整个投资力度预期是要添强的,于是走业的整个需要来望的话,吾认为答该照样会较快的添长,然后以前几年,走业周围以上的企业的添长基本上保持在10%旁边。”

该分析师强调,修建防水走业向头部荟萃的趋势已经在发生,并且异日还会赓续外现下往,周围以上企业会形成赓续抢占周围以下企业市场份额的态势,东方雨虹、科顺股份等走业龙头,这几年的添长基本上都保持在30%,甚至在40%以上,远远高于走业平均添速,于是它们的市场份额也在赓续的添添,以东方雨虹为例,五年前,公司的市场份额只占3%旁边,到现在为止已经达到了十个点,这是一个荟萃度赓续升迁的过程。

上述分析师认为,修建防水走业异日的发展空间重大,除了东方雨虹外,紧随其后的一些头部企业也具有很大的发展潜力。

但是,原由现在头部公司市占率不高,前三甲添首来也就20%旁边,还有几百家幼的企业占领了重大的市场份额,于是下个阶段主要是前几家大的头部公司挤压幼企业的份额,头部公司之间的竞争强烈水平还没到互相开战、不共戴天的阶段。

每日经济消休


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